当下的金融市场，全面呈现出高风险的势态。对于初入金融市场的投资者来说，在这种令人捉摸不透的金融环境下，最大的困惑莫过于如何选择适合自己的投资产品。作为国内首批智能理财app的引领者，理财魔方联合创始人马永谙为投资者破解了“基金怎么玩”的难题。这个被誉为中国fof基金第一人的马永谙，有超过15年的基金行业研究经验，业内第一个基金评价体系的设计者、“银河证券基⾦研究分析系统”的设计者和建造者。他设计与管理了中国第一支mom和fof私募基⾦。
理财魔方马永谙老师：认清错误的投资结构
“基金总体上在投资者心目中观感不佳，以我以前的工作经验来看，证券公司的基金投资者中赔钱的概率是90%，银行的基金投资者中赔钱的概率是70%。但事实上，公募基金本身其实做的相当不错。”在他看来，基金赚钱而投资者亏钱，缘于错误的投资结构。
据他介绍，过去12年里，所有的公募基金到今天为止一共是4300支，所有的公募基金(包括货币基金和债券基金)，如果不考虑规模的要素，把他们每年的收益率简单做个平均，它的收益率是19.25%，年化收益率大概是16%左右。另一方面，这12年间，只有三年的平均收益率是负的。
这个数据拿到全世界任何一个理财市场上，都是相当棒的数据。但是，前面说了我们的投资者，70%到90%是亏钱的，这中间发生了什么?“很简单，就是我们的投资者，做了一个错误的资金结构。”众所周知，市场在底部的时候投资者的钱一定是没有进去的，70%的投资者的资金是在市场走到快要接近顶部的时候进去的。如果有少部分的投资者在市场底部进入的话，也是少部分资金的进入，随着市场的上涨，资金进入规模就越来越大。
这样的资金结构它的风险承受能力是最低的，因为上涨过程中，到最顶上的时候积累的最大的那笔资金是没有收益的，最主要的挣钱规模又太小，而市场从顶部稍微开始往下掉，投资者所有的利润都得亏损。
“比如，以2005年的市场来看，有些投资者是从市场底部跟进去的，但是，我们的资金进入最大的量是从4800点以后才进去的，所以，等到市场从6000点下来掉到不到5000点的时候，大部分投资者的收益已经亏光了。”
最科学的投资方案—理财魔方人工智能投顾
很多人在危机发生的初始阶段，都会反应迟钝，不能及时的避险，结果损失越来越大!科学的基金投资流程应该是怎样的呢?
理财魔方马永谙：表示，第一步要先找到合适的品种来做组合投资，而不能做单一投资，即需要一个简单的或者复杂的资产配置模型去构建一个基金组合，并且要在组合内，为自己定制风险底线，随后筛选出优质的稳定基金。
“从基金筛选的角度上来说，筛选哪一只基金并不重要，而筛选哪一类基金才比较关键。真正的好基金，必定是风格稳定的，它不一定是业绩长期的好或者差，而是在某些市场环境来临的时候他总是能好的好，这个叫风格，或者叫市场适应度。”理财魔方马永谙介绍。
怎么去寻找所谓的风格稳定的基金?据业内专家介绍，需要从三个维度去观察。第一层是最直观的业绩表现;第二层是投资行为;第三层是一个经理的投资逻辑，或者他对外展示的投资理念。这是作为一个专业的基金投资者我们观察基金所需要观察的三个维度。
首先需要看它的业绩，是否呈现出非常清晰的市场适应度。比如一个大盘类型的基金，它必须得在大盘股行情来的时候(跟得上)，它从不考虑市场，这是从它的业绩表现上说;
其次，业绩表现一定要与投资行为一致。拿前面的例子来说，如果你的基金是有适应度的基金，那它必然的投资行为上要更擅长、或者更习惯于投资大盘股。投资行为怎么看?每个机构的公募基金会披露它的持仓数据，这是投资行为最直观的一个。除了持仓以外，还有它的交易费率等等，也是投资行为最直观的表达。这些特征必须得和业绩能对得上。但是仅仅是这两种还不足以说明它未来的风格上是稳定的，我们还需要看基金经理的投资理念。一个比较成熟的基金经理，他的投资理念是比较一致且稳定的。当投资业绩、投资行为和投资理念这三者一致，我们才能认为，这个基金是一个风格稳定的基金。
接下来，要涉及事中对风险进行调整。中国的市场跟美国的市场最大的差距在于两个方面。第一个，中国的市场是不分层的，所谓不分层就是高风险资产和低风险资产，很多时候是交叉在一起的;第二，中国的资本市场是不延续的，经常会出现断崖式的下滑或者断崖式的向上。所以相对美国长期持有的理念，我们拿一组基金一定要根据市场变化做适当的调整。这个调整可以时间稍微放长一些，不需要根据每天市场变而变，但是至少6个月左右，要调一次你的组合。
比如，我们简单的做个组合股票、债券、货币，各1/3，这是一个中性组合，你可以6个月把其中的比例适当上浮一些，或者下浮一些，具体浮多少按照自己的情况来定啊，以我自己的经验，初始资产配置的基础上，如果没有意外的市场反应出现的话，上下的比例正负不要超过10%。
此外，另一个关键的环节便是风险控制。一个品种无论他多好，他的收益多高，我们都要给自己设定一个风控底线，比如说10%或者20%的回撤，你就要把他撤出来，这是一个纪律性的要求。当然实施了风控会更复杂一些，总之做了风控以后，收益率可能还会再进一步上升。必须明确的是，做风控的目标不一定是提高收益，但是他一定会降低你的回撤。
对于投资者来说，他们恐惧的不是回撤或者恐惧的不是下跌，而是下跌的不确定性。
据理财魔方马永谙分析：“每个人的心理底线其实不一样，一个人在不同的时候，风险底线也是不一样，投资者需要清晰的了解自己的心理底线。”据了解，作为智能投顾，理财魔方所提供的智能理财服务便着重这两方面。一个是了解客户的心理动态的变化过程，系统自动收集信息运行，另一方面，制定每一位用户专属动态的fof，这个fof的目标不是挣最多的钱，而是让风险永远在你心理底线上。并且通过模型测算评估用户的风险承受能力，为用户构造最适合的智能基金组合，从而赚取理想的收益!
基金具体怎么买呢? 新手有没有理财魔方的福利?
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最后，想告诉大家的是,理财不是一个短期的投机行为，更是一个长期的学习与成长的过程。它既可以带来经济上的回报，也让我们学会合理取舍，以成长的视角度与自己的欲望和情绪博弈共生。希望我们与理财魔方一起，在投资理财学习中遇见更好的自己。
